2026 年 1 月 30 日，TOTO 披露2026 财年第三季度（2025 年 4 月 1 日 - 12 月 31 日）财务报告。报告期内，公司实现销售额 5470.99 亿日元（约合人民币 262.61 亿元），同比增长 0.9%；营业利润 404.19 亿日元（约合人民币 19.40 亿元），同比下降 2.6%；经常利润 464.71 亿日元（约合人民币 22.31 亿元），同比增长 2.2%；归属于母公司股东的季度净利润 285.40 亿日元（约合人民币 13.70 亿元），同比下降 21.6%；每股季度净利润 171.85 日元，同比减少 42.73 日元。尽管整体呈现 “增收减益” 态势，但新领域事业的强劲增长与海外重点区域的稳步扩张，有效对冲了部分市场疲软及结构改革带来的短期压力。TOTO 业务架构分为全球住设事业与新领域事业（半导体特种陶瓷业务）两大核心板块，其中全球住设事业贡献主要营收，新领域事业成为关键增长动力。日本住设事业作为基干业务，报告期内实现销售额 3618.14 亿日元（约合人民币173.67 亿元），同比微降 0.5%；营业利润 171.49 亿日元，同比下降 12.9%。尽管累计业绩略有下滑，但第三季度（10-12 月）表现亮眼，翻新与新筑业务销售额均同比增长，8 月推出的 REST 系列卫浴、厨房新商品持续热销，2026 年 2 月即将上市的浴室及水龙头新品也已进入推广阶段，将进一步强化翻新市场提案力度。该业务以翻新需求为核心，受日本新建住宅市场低迷影响较小，2025 年 1-11 月日本新建住宅开工量同比下降 7.0%，但第三季度销售额同比增长 4%，市场消化保持顺畅。海外住设事业整体呈现区域分化特征，报告期内实现销售额 1381 亿日元（约合人民币 66.29 亿元），同比下降 4.2%；营业利润 55.40 亿日元，同比下降 43.5%，主要受中国大陆业结构改革及汇率波动影响，若剔除外汇因素，销售额同比降幅收窄至 2%。分区域来看，美洲表现稳健，销售额 553.15 亿日元（约合人民币 26.55亿元），同比增长 4.5%，核心驱动力来自 WASHLET 温水洗浄便座的持续增长，其销售额占比达 37%，销量同比提升 18%，中高级卫生陶瓷的扩销也进一步拉动业绩，尽管受成长投资与关税影响营业利润同比下降 22.4%，但整体符合预期，2025 年 10-12 月季度销售额同比增幅高达 14%。亚洲事业增长强劲（不包含大陆），销售额 382.56 亿日元（约合人民币 18.36 亿元），同比增长 8.9%，营业利润 72.92 亿日元，同比增长 32.6%，中国台湾地区凭借 WASHLET 一体形便器扩销、越南依托市场复苏态势、印度受益于本土化施策，均实现营收增长，仅泰国受市场低迷影响销售额下滑。欧洲事业稳步改善，销售额 41.95 亿日元（约合人民币 2.01亿元），同比增长 13.8%，通过向水道工事店强化 WASHLET 价值诉求，销量持续提升，赤字幅度进一步缩小，集团层面保持盈利。中国大陆则面临短期压力，销售额 403.51 亿日元（合人民币 19.72 亿元），同比下降 23.1%，营业亏损 53 亿日元，主要受房地产市场低迷与业务结构改革影响，目前改革按计划推进，北京、华东部分卫生陶瓷工厂已完成生产停止与清算，生产规模压缩约 40%，同时聚焦翻新需求，通过线上线下融合推广、新商品梯度投放等举措，部分已呈现复苏倾向，2025 年 10-12 月 WASHLET 销量同比增长 2%。新领域事业（陶瓷业务）成为本次财报最大亮点，报告期内实现销售额 469.53 亿日元（约合人民币 22.54亿元），同比大幅增长 36.5%；营业利润 202.16 亿日元，同比增长 42.4%。该业务聚焦半导体制造装置用高品位、高精密陶瓷部件，凭借 TOTO 在卫生陶瓷领域积累的技术优势与高效生产体制，在全球先端半导体市场需求旺盛的背景下，静电卡盘与 AD 部件的新规及交换需求同步增长，尤其是 AI 相关需求的坚挺与产品单价提升，进一步增厚了盈利空间，成为公司重要的增长支柱。财务状况方面，截至 2025 年 12 月 31 日，公司总资产 7842.42 亿日元，同比减少 3.6%；净资产 5088.68 亿日元，同比减少 4.1%；自有资本比率维持 64.1% 的健康水平。资产端，现金及存款同比减少 223.72 亿日元，商品及产品库存下降 117.31 亿日元，投资及其他资产因退职给付相关资产增加同比增长 44.74 亿日元；负债端，支付票据及应付账款、未缴法人税等均有所下降，合计负债同比减少 81.46 亿日元；净资产减少主要受净利润计入、股利分配及自有股份取得等因素综合影响。此外，报告期内折旧摊销费用 249.35 亿日元，同比减少 23.75 亿日元。TOTO 预计2026 财年（2025 年 4 月 - 2026 年 3 月）全年实现销售额 7345 亿日元（约合人民币 352.56 亿元），同比增长 1.4%；营业利润 490 亿日元（约合人民币 23.52 亿元），同比增长 1.1%；经常利润 500 亿日元（约合人民币 24.00 亿元），同比微降 0.7%；归属于母公司股东的净利润 290 亿日元（约合人民币 13.92 亿元），同比大幅增长 138.3%；每股净利润 175.91 日元。核心战略将围绕四大方向推进：强化日本住设事业的翻新提案能力，依托新商品上市加速市场渗透；深化海外住设事业区域布局，以美洲、亚洲为核心增长极，持续扩大 WASHLET 全球影响力；推进中国大陆业结构改革，聚焦高潜力市场与客群，实现业绩触底回升；巩固新领域事业的技术与市场优势，把握半导体行业发展机遇，持续提升盈利贡献。
