多伦多证券交易所上市公司威兰（Velan，股票代码：VLN）公布了其第一季度业绩，销售额、新接订单及盈利能力均出现下滑。管理层表示，当前的地缘政治和地区冲突对客户活动、订单下达时机以及发货计划造成了拖累。不过，这家工业阀门制造商同时指出，随着公司在新所有权和领导层下迈入新阶段，其稳健的在手订单和新融资将成为有力支撑。
在截至2026年5月31日的季度财报电话会议上，威兰总裁兼首席执行官里希·夏尔马（Rishi Sharma）表示，随着伯奇希尔（Birch Hill）完成对威兰控股（Velan Holdings）多数股权的收购，公司正步入“一个全新的篇章”。夏尔马强调，这笔交易让威兰得以“以强势姿态”运营，并指出公司的资产负债表、品牌声誉、产品质量以及在关键应用领域的专业知识是其核心底气。
“虽然本季度业绩不及去年同期，但值得注意的是，影响我们表现的大多数因素都是外部性质的，主要与地缘政治和地区冲突有关，这些冲突影响了我们的客户活动、订单下达时机以及发货计划，”威兰总裁兼首席执行官里希·夏尔马（Rishi Sharma）表示。
季度销售额与新接订单双双下滑
威兰公布的第一季度新接订单为4800万美元，低于去年同期的7820万美元。首席财务官伊姆兰·吉本斯（Imran Gibbons）表示，这一下降反映了北美、意大利和德国业务面临严峻的市场环境，导致订单减少；此外，北美地区的维护、维修和大修（MRO）活动也有所减少。
本季度销售额为5780万美元，低于去年同期的7220万美元。吉本斯表示，销售额的下降主要与地缘政治和地区冲突有关，这些冲突导致发货推迟至后续期间，尤其影响了北美和意大利业务的出货量。
区域市场分布与在手订单情况
从客户所在地理区域来看，北美是威兰本季度最大的市场，占总销售额的57%；亚太地区占21%；非洲和中东地区占16%。
截至季度末，公司在手订单总额为2.751亿美元，较上一季度略有下降，主要是因为发货量超过了新接订单量。管理层表示，预计约70%的在手订单将在未来12个月内完成交付。
夏尔马还补充道，本季度被推迟的某些发货预计将在未来期间实现，其中大部分有望在本财年底前收回。
业务量下滑挤压盈利能力
威兰的毛利润从去年同期的2060万美元（占销售额的28.6%）下滑至1140万美元（占销售额的19.6%）。首席财务官吉本斯（Gibbons）表示，这一下降主要反映了业务量减少及其对固定生产间接费用分摊（absorption）的影响，此外公司的拨备（provision）也增加了130万美元。若剔除拨备增加这一因素，其毛利率约为22%。
管理费用下降，但调整后EBITDA与净利润转亏
威兰的管理费用从去年同期的1830万美元下降至1570万美元。首席财务官吉本斯（Gibbons）将此归因于公司推行的成本削减举措以及销售佣金的减少。
在剔除重组费用和非经常性拨备调整后，公司的调整后EBITDA（税息折旧及摊销前利润）为负210万美元，而去年同期为正380万美元。威兰本季度录得调整后净亏损690万美元，而去年同期为调整后净利润10万美元。
吉本斯表示，调整后EBITDA的下滑主要反映了毛利润的减少，但管理费用的降低在一定程度上抵消了这种负面影响。
现金流状况与信贷额度
在扣除拨备净变动前，公司经营活动使用的现金为1740万美元，高于去年同期的1550万美元。吉本斯指出，现金流的不利变动主要反映了非现金营运资本（non-cash working capital）的负面变化，具体表现为应付账款、应计负债以及短期客户存款的减少。不过，存货的减少在一定程度上抵消了上述因素的影响。
他表示，营运资本投入的增加与运营因素有关，其中包括为执行长期合同而提前锁定原材料。吉本斯强调，威兰正致力于通过库存管理、应收账款催收和现金流优化来提高营运资本效率。
截至季度末，威兰持有现金及现金等价物3460万美元，长期债务为1680万美元，银行欠款为1760万美元。
在季度结束后，公司从加拿大一家特许银行获得了一笔新的五年期、额度为8000万美元的循环信贷额度。吉本斯表示，该信贷额度增加了公司的可用流动性，降低了资本成本，并已被用于偿还现有的北美地区债务。
管理层强调核电、国防与能源领域的新机遇
威兰总裁兼首席执行官里希·夏尔马（Rishi Sharma）表示，公司正在推进一项转型计划，重点在于优化运营、利用全球规模效应、简化组织架构以及实现设施现代化。同时，公司也在持续投资商业能力，以扩大其产品组合的市场份额。
管理层特别指出，核电将成为公司未来增长的主要驱动力。夏尔马强调，随着市场对低碳能源需求的增加，反应堆翻新、寿命延长计划、小型模块化反应堆（SMR）以及新建项目正迎来大量投资。威兰拥有超过55年的核电专业经验，凭借其在CANDU（加拿大氘铀核反应堆）生态系统中的地位以及与阿特金斯雷亚利斯（AtkinsRéalis）公司的合作关系，威兰已做好准备参与加拿大及国际市场上未来的CANDU翻新和新反应堆项目。
夏尔马还提到了威兰对通用电气日立核能（GEH）SMR项目的贡献，并表示公司管线中的许多机会都与正处于工程和采购阶段的已资助项目紧密相关。他预计，这些机会中有相当一部分将在近期转化为新接订单，大部分项目的执行将在未来24个月内完成，并在此期间开始贡献营收。
在国防领域，夏尔马表示，全球安全担忧的加剧正推动各国加大对海军现代化项目的投资。在石油和天然气领域，尽管地缘政治的不确定性影响了客户的活动，但整体投标水平依然保持健康。他指出，北美地区推迟的维护活动以及中东地区可能推出的基础设施投资，正为公司创造新的机遇，尤其是那些能够更快转化为营收的短周期维护、维修和大修（MRO）业务。
领导层交接与治理结构变革
在财报电话会议上，夏尔马还谈到了在伯奇希尔（Birch Hill）完成收购交易后，公司的领导层交接及董事会变动情况。他感谢了将继续留任威兰董事会的前首席执行官吉姆·曼内巴赫（Jim Mannebach），并宣布伯奇希尔合伙人帕特里克·邓肯（Patrick Duncan）已被任命为董事会主席。此外，乔舒亚·伦迪（Joshua Lundy）和肖娜·甘布尔（Shauna Gamble）也已加入董事会，丹尼尔·德雅尔丹（Daniel Desjardins）被任命为首席董事。
夏尔马介绍，目前董事会共有7名成员，其中4名为独立董事。他还祝贺吉本斯（Gibbons）晋升为首席财务官，并表示吉本斯在加强威兰的财务纪律和战略规划能力方面发挥了重要作用。
本次电话会议期间，未有分析师或投资者提问。夏尔马表示，威兰预计将于10月份公布第二季度业绩，并将于2026年8月25日在线上举行年度股东大会。
关于威兰（Velan，多伦多证券交易所代码：VLN）
威兰公司（Velan Inc）是一家国际化的工业阀门制造商。其产品涵盖闸阀、止回阀、低温阀门、蒸汽疏水阀等，广泛应用于发电、石油和天然气、炼油与石化、化工、液化天然气（LNG）与低温工程、造纸、地热工艺以及造船等多个行业。公司的业务遍布全球多个国家和地区，主要包括加拿大、美国、法国、意大利以及其他国家。
